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　　编辑推荐

　　1.文本特点

　　通俗易懂，搭配大量的热门商业案例，具有较强的可读性和参考性。

　　2.装帧特点

　　精装双封，封面烫金，设计精美。

　　3.现实意义

　　对经济金融趋势的前沿洞察，为企业决策提供高效且实用的参考;

　　深入解读热门商业现象，为个体投资、生活与职业发展提供可靠指导。

　　内容简介

　　人类是由叙事塑造的。叙事的方向、内容和传播方式，会决定人们的预期和行为模式，从而深刻地影响到消费、营销、资产价格以及投资行为。2024年，是叙事的内容和传播方式剧烈变化的一年。未来，叙事对社会、市场，甚至对个体认知、行为的塑造会愈发显著。

　　但是，“不要温和地走进那个良夜”。

　　顺着“叙事”这条主线，著名金融学者香帅用了一年时间，深入调研了新能源汽车、社交媒体、跨境电商等热门行业，访谈了小红书、胖东来、名创优品、泡泡玛特等领先企业，探讨了“种草”“出海”等商业趋势，试图拨开“叙事”的层层迷雾，帮助企业、家庭以及个体洞察叙事、理解叙事，从中发现财富增长的新机会。

　　未来潜在的创业机会在哪里?

　　受叙事影响的资产是否还值得投资?

　　企业如何利用流行叙事，打造品牌效应?

　　如何精准种草，激发消费者的潜在需求?

　　中小企业如何在出海浪潮中找到生存与发展的新机会?

　　个体如何发挥自身比较优势，在出海浪潮中获得一席之地?

　　……

　　翻开这本书，一起实现财富增长。

　　作者简介

　　香帅

　　本名唐涯，知名金融学者，香帅数字金融工作室创始人。

　　曾任北京大学金融系副教授，博士生导师。主要研究方向为资产定价、宏观金融、行为金融学和数字金融。

　　在国内外核心学术期刊上发表多篇学术论文，主持多项国家自然科学基金课题研究。

　　《第一财经日报》广受欢迎的财经专栏作家，著有《熟经济》《香帅金融学讲义》《金钱永不眠》《钱从哪里来》等畅销书。

　　“香帅的金融江湖”公众号创始人，得到App《香帅中国财富报告》《香帅的北大金融课》主理人。

　　目录

　　序言 世界变了，没有理由我不变

　　第一章| 叙事与泡沫

　　叙事与资产价格_003

　　流行叙事_015

　　时代的新叙事_039

　　从资本市场到商业世界：你需要一个好叙事_054

　　第二章| 种草经济

　　种草是新的增长曲线_067

　　种草与信任：营销范式的转变_075

　　从捕鲸时代到拾贝时代_084

　　第三章| 商业没有模式，只有信任

　　胖东来：一个关于信任的故事_094

　　从“信任赤字”到“信任溢价”_098

　　从“好赚”模式到“好人”模式_102

　　熟人社会与本地天王_105

　　第四章| 出海，出海，还是出海

　　从国际收支的角度理解“出海”_125

　　中国企业出海的演变_130

　　内需不足、贸易失衡与脱钩_143

　　怎么赚“出海”的钱_166

　　第五章| 这次不一样

　　从“中国制造”到“中国价值链”_187

　　无国界企业_201

　　龙与蝼蚁，各自风光_228

　　全球本地化，本地全球化_247

　　前言/序言

　　世界变了，没有理由我不变

　　1

　　2024 年11 月的一个深夜，我出差回京。飞机降落在最远的机位，我要走过长长的甬道，再乘坐“小火车”才能出站，整个过程大约耗时35 分钟。彼时已是凌晨，人极度疲倦，忍不住有点抱怨，也有点疑惑。等进入接机厅，发现这里竟然灯火通明，人声鼎沸，完全没有深夜的感觉。我突然意识到，过去几个月似乎都是这样，清晨和深夜的机场特别繁忙，反而以往的“黄金时段”——下午要清冷很多。这么一琢磨，我回过味来：早晚航班价格便宜，而且早出晚归，又能省去过夜的麻烦，不论在资金还是时间上，都是性价比最高的选择。今年，连我自己也习惯了这种一两天、两三天排得特别紧凑的日程。

　　一瞬间有点失神。过去几年，似乎每年都在说“剧烈变化”或者“重大转折”，但要在时光流逝之后，人们才会发现，真正的变化，藏在那些水滴石穿的细节里。回头想，《钱从哪里来》这个系列诞生的2 0 1 9 年年底、2020 年年初，历史正在重重地画下一个破折号。之后的每一天，都是“未来”的前奏。从2 0 2 4 年往前数的1 0 0 多年间，多重历史变化叠加成了一个没有答案的时空背景——

　　中美脱钩，有20 世纪50 年代“冷战”的影子;通货膨胀和新能源，映射着20 世纪70 年代的高通胀和石油危机;中美贸易战，隐约和2 0 世纪8 0 年代日美摩擦有类似之处。更重要的是，人工智能技术的突破，类似于18—19 世纪的工业革命。从此之后，人类社会经历了前所未有的财富快速累积过程，更经历了个体寿命、社会组织结构、财富分配模式、生活状态的颠覆性变化。

　　四浪叠加，所有历史都变成了碎片化的经验。罗振宇说，像这种充满变数的时期，几乎没有可以盖棺定论的事情和现象。别指东打西了，坐下来，找到那个可以看见当下时代那些流动的结构性变化的“水晶球”吧。只有找到变化的结构，才能适应变化，生存下来。

　　提笔写序的时候，脑海里浮现的就是这个画面，背景音播放着汪峰的歌曲《花火》：

　　现在我有些倦了，倦得像一朵被风折断的野花;

　　所以我开始变了，变得像一团暴烈炽热的花火。

　　当下，我看到的最大的结构性变化，就是叙事变化。叙事(narratives)是一个学术化的表达，通俗点说，就是“讲故事”。人类从来就是故事的动物。故事，是我们创造共同想象，凝聚共识，从而得以站到地球食物链顶端的核心能力。因为共识是合作的基础，是价值的基础。比如， 没有风险共担、利益共享的叙事， 没有征服火星的叙事，没有马斯克这样的“故事大王”，就不会有特斯拉和SpaceX;没有反抗主权货币滥发、货币发行去中心化的叙事，就不会有比特币和以太坊，更没有数字资产如此迅猛的扩张。

　　人类通过叙事来塑造共识，流行的叙事背后，反映的是人类社会当下的共识。因此，叙事的方向、内容和传播方式，会决定人们的预期和行为模式，从而深刻影响消费、营销、资产价格及投资行为。

　　2 0 2 4 年，是一个“叙事”的内容和传播方式都剧烈变化的时期。在“四浪叠加”的变动期，不会有相对统一的叙事。没有统一的叙事， 自然也就不会有统一的稳定预期。反映在各种社会现象上，就会呈现出巨大的撕裂感，以及剧烈的波动，

　　比 如：

　　为什么美股市场一会儿说衰退，一会儿说经济过热?

　　为什么市场会大肆交易“特朗普”?

　　为什么黄金和比特币价格一路上扬?

　　为什么一个四线城市的连锁超市会成为2024 年现象级的

　　商业事件?

　　为什么这么多老板做IP(知识产权)，只有雷军能在几

　　乎没有负面新闻的情况下爆火，成为国民级IP?

　　为什么2024 年县城经济比一线城市的经济表现出色?

　　为什么出海变成了企业的必选项?

　　这些现象背后，反映的是全球资本市场的散户化和情绪化趋势，以及全球经济增长引擎的转换，更反映了中国经济、中国内需和中国消费持续了二三十年的“增长叙事”的变化。这个变化，让今天的资产定价、交易策略、商业环境、营销方式、用户渠道等，都经历了一场场结构性变迁。

　　顺着“叙事”这条主线，我们和每年一样，在各个城市和企业间奔波调研，在数据和文献中一次次辗转、苦恼并顿悟，也一次次感受到“叙事”对金钱的塑造。

　　2024 年—2025 年，钱从哪里来?

　　从对叙事的理解中来。叙事如何改变增长预期、价值投资，如何改变消费和营销的方式，又如何改变企业的战略和方向?每个“大词”背后，都是天量资金的潮起潮落。

　　毕竟，金钱永不眠。

　　2

　　出差回京的早班飞机上，乘客大多在补觉，我则在对着电脑写这本书的序言。

　　其实，这也是一个变化，对我来说很大的变化。之前我是一个在写作上仪式感很重的人。每年写书备课，我都要“抛家弃子”，将自己关在酒店的小房间里，蓬头垢面地“疯魔”两个多月。因为任何一丁点打扰都会让我觉得灵感丧失，思维停滞。但2022 年之后，很多事情都变了：先是受到疫情冲击，后来是日程越来越紧，没法留出两三个月专门用来写作。2 0 2 4 年，情况更特殊，家里小朋友刚上小学，正处于幼小衔接的敏感期，情感和认知也处于似懂非懂地理解成人世界的敏感期，总之，是一个对“母亲”这个角色需求更强烈的时间节点。我放不下他，没法像往常一样“不羁放纵爱自由”，必须学会多线程的工作方式。

　　也就这样学会了。

　　记不清是1 1 月的哪一天，我乘早上的高铁去杭州，上车喝了一杯咖啡，就开始对着资料写稿，居然思路如泉涌。晚上飞机落地回到家，正好来得及跟儿子聊了一会儿他的校园生活，说着说着，小朋友发出了轻微的鼾声。我打开床头灯，刷了两本关于日本“平成废物”的书，为正在写作的书稿做参考。等关灯躺下的时候，发现挺好，没有思路中断，也没有灵感丧失。

　　那一刻，我清晰而强烈地意识到，所谓“人到中年”，就是你拥有了多重角色，你需要协调、平衡、妥协，在打磨的过程中完成一个“结构性变化”。

　　可是，这才刚开始呢。2025 年，还会有更多的“结构性变化”：怎么适应AI(人工智能)辅助下的工作模式?怎么真正将研究放在“岛链化”的思考框架下?怎么更好地陪伴父母和孩子?怎么在保持独立抽象思考的情况下，和真实变化的世界产生更多的接触与互动……

　　世界变了，没有理由我不变。年龄和人生角色变了，没有理由我不变。

　　第一年和第四年，我跟你说，“不要走在我后面，因为我可能不会引路;不要走在我前面，因为我可能不会跟随;请走在我的身边，做我的朋友”。第六年，我仍然抱着这样的期待——走在我身边，我们始终同行，共享一个故事，同写一个故事。

　　悲喜与共。