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　　编辑推荐

　　股市交易的恶性循环：

　　股价下跌→迅速改变交易决策，产生“卖压”→新的“卖压”促使股市进一步下跌

　　股票亏损→不愿面对实际损失，长期持有→采用更激进的投资策略→造成更大的亏损

　　主要的恶因是非理性交易心理!

　　《股市投资交易心理学》构建了聪明的投资者的画像，帮助投资者建立理性的交易心智和稳定的交易情绪。

　　(1)塑造交易赢家的心理模式

　　客观认识自己

　　设定交易目标，设定心理期望值

　　排除非理性的交易认知

　　控制交易情绪，消除偏见

　　(2)纠正认知偏差，管理交易情绪

　　避免过度自信、频繁的交易

　　摆脱后悔情绪与过往的投资经历

　　化解消极的投资情绪

　　(3)理性交易心理与交易技术策略有机结合

　　确立交易信念，找到更好的投资组合

　　建立稳固的资金管理，有效应对投资风险

　　升级交易系统，实施精准的交易

　　系统解读成功投资心法，帮助投资者纠正心理偏差，建立聪明投资者的心智模型，应用管理交易情绪的有效方案，在股市中获得长期受益。(附带股市交易实用手账)

　　事例+分析+指导+总结，准确抓住投资者的心理行为

　　帮投资者找出隐蔽错误，提供有效解决方案

　　张云峰|上海股权托管交易中心总经理

　　伏淘|金榜基金总裁，原天弘创新资产管理有限公司(天弘基金)资产管理部总经理

　　吴军|深圳久久益资产管理有限公司董事长

　　联袂推荐

　　内容简介

　　在股市中，投资者会犯很多错误，其中比较隐蔽的错误是对自己非理性的心理和行为认识不足。控制好自己的情绪，让交易行为既不受非理性心理的影响，也不受非理性交易情绪的干扰，是每个投资者都应该具备的素质。

　　《股市投资交易心理学 》以行为金融学为基础，分析与阐释投资者的非理性心理、认知偏差、非理性交易情绪，逐层展开讲解其现象、原因与应对方案，为投资者构建出一个聪明的投资者的画像。聪明的投资者，既有理论知识做支撑，又具备理性的心智和稳定的交易情绪，不会被所谓的“消息”蛊惑心智，也不会让情绪扰乱投资计划，更不会因认知偏差而做出错误的决策。

　　洞悉投资中的非理性认知和决策，了解自己在交易过程中可能存在的认知偏差，可以帮助投资者减少不理性的行为，从而做出精准决策。

　　作者简介

　　刘锐

　　香港中文大学MBA，宏观经济周期分析专家，深圳市新三板上市企业协会战略委员会副主-席，赤懿资本董事长，五岳联合创始合伙人(微信公众号：cce1000)。从事风险投资多年，曾推动100多家企业登陆全球各大资本市场，拥有超过18年的股票市场投资经验。

　　内页插图

　　上篇 股市中的心理博弈 / 1

　　第 1章 股市中各类参与者的心态与行为动机

　　1.1 上市公司的心态与博弈 4

　　1.1.1 公司上市的动机 4

　　图1-1 公司上市的原因 4

　　图1-2 公司上市的动机 5

　　图1-3 公司创始人的上市动机 6

　　1.1.2 上市公司的两种心态 7

　　图1-4 上市公司的心态 7

　　1.1.3 上市公司的博弈 8

　　图1-5 上市公司的博弈过程 9

　　1.2 上市公司发布消息的心理动机 10

　　图1-6 上市公司发布消息的心理动机 10

　　图1-7 公司股价受利空消息刺激 11

　　图1-8 公司股价受利好消息刺激 11

　　1.3 市场主力的资金动向 12

　　1.3.1 市场主力的5个操作步骤和操作心理 12

　　图1-9 市场主力的操作步骤 12

　　图1-10 市场主力整理盘面的心理动机 14

　　1.3.2 市场主力的试探 15

　　图1-11 市场主力的操作方法 15

　　图1-12 市场主力的心理动机 16

　　1.3.3 市场主力交易的迹象 16

　　图1-13 市场主力拉升时的迹象 17

　　1.4 股评家的把戏 18

　　1.4.1 “缠中说禅”眼中的股评家 18

　　图1-14 “缠中说禅”的博客 19

　　图1-15 “缠中说禅”的最后一篇博文 20

　　1.4.2 短线股评推荐者的把戏 20

　　图1-16 股评家的把戏 21

　　1.5 自以为是的投资者 22

　　自以为聪明的交易者 22

　　图1-17 新都退股票 23

　　图1-18 新都退股票交易 24

　　图1-19 欣泰电气退市 26

　　图1-20 博元投资退市 26

　　★投资交易态度调查表 27

　　第 2章 股市交易中的心理博弈战

　　2.1 股市中的零和游戏和负和游戏 30

　　图2-1 股市中的零和游戏 31

　　图2-2 2007年总体投资成本 31

　　图2-3 收益分配 32

　　2.2 筹码总量不变的筹码分布 33

　　2.2.1 筹码分布模型 33

　　图2-4 筹码分布模型(1) 34

　　图2-5 筹码分布模型(2) 34

　　图2-6 上市公司筹码分布 35

　　2.2.2 密集筹码分布形态 35

　　图2-7 两种筹码分布状态的市场含义 36

　　图2-8 筹码发散 36

　　图2-9 筹码密集 37

　　2.3 什么是“攻心为上” 37

　　图2-10 市场主力的吸筹步骤 38

　　图2-11 市场主力的出货步骤 38

　　面对主力“攻心为上”的心态 39

　　图2-12 股价上涨时个人投资者的交易情况 39

　　图2-13 股价下跌时个人投资者的心理变化 40

　　2.4 市场主力之间的博弈与反博弈 41

　　2.4.1 静态博弈与反博弈 41

　　图2-14 市场主力在位者博弈策略的选择 42

　　图2-15 市场主力进入者博弈策略的选择 42

　　2.4.2 动态博弈与反博弈 43

　　图2-16 市场主力的联合操作方法 44

　　2.5 市场消息与交易情绪的攻防 44

　　2.5.1 市场中的消息 44

　　图2-17 股市消息分类 45

　　2.5.2 消息左右交易决策 47

　　图2-18 投资者所需的综合分析能力 48

　　2.5.3 交易情绪被引导 49

　　图2-19 上市公司M的股价模拟走势 50

　　2.6 市场主力攻陷人性的弱点 51

　　2.6.1 个人投资者的心理特征 52

　　图2-20 股市走势 52

　　图2-21 个人投资者的心理变化过程 53

　　2.6.2 市场主力的心理特征 54

　　图2-22 市场主力的博弈策略 54

　　★不适合出现在股票市场的10种人 55

　　图2-23 不适合参与股市的人 56

　　中篇 股市投资交易中的心理练习 / 59

　　第3章 交易赢家的心理模式

　　3.1 开放的心态与交易思维 62

　　3.1.1 买入时开放的心态与交易思维 62

　　图3-1 两个买点 63

　　图3-2 三个买点 64

　　3.1.2 卖出时开放的心态与交易思维 64

　　图3-3 两个卖点 65

　　图3-4 三个卖点 66

　　3.2 理性的交易认知 67

　　图3-5 非理性行为的表现 67

　　图3-6 交易赢家的理性认知 68

　　3.3 控制非理性交易情绪 70

　　图3-7 非理性的交易情绪 70

　　3.4 破除交易妄想 73

　　图3-8 投资者的交易妄想 73

　　★塑造交易赢家的心理模式 74

　　图3-9 塑造交易赢家的心理模式 74

　　第4章 交易失利者的自我心理较量

　　4.1 大部分投资者在亏钱 78

　　图4-1 投资者自检题 79

　　4.2 冲动性交易：凭借眼前的消息就行动 80

　　图4-2 冲动性卖出 81

　　图4-3 冲动性买入 82

　　忍耐的特质 82

　　图4-4 成功投资者的特质 83

　　4.3 被市场放大的内心恐惧碾压交易信念 84

　　4.3.1 失败者被“获胜率”和“失败率”恐吓 84

　　图4-5 “获胜率”和“失败率” 85

　　4.3.2 消极信念被消极恐惧束缚 86

　　图4-6 亏损和盈利的比率 87

　　4.4 后悔与痛苦的情绪主导下次的失利 88

　　4.4.1 风险感受增强了交易失利者的负面情绪 88

　　图4-7 股市交易中的负面情绪体现 89

　　图4-8 投资者的“风险感受” 89

　　4.4.2 后悔、痛苦等负面情绪主导下次交易 90

　　4.5 一次获利后的全线亏损 90

　　“心理顺境”是失利的源泉 91

　　图4-9 投资者的心理“顺境” 91

　　图4-10 投资者误解了交易的本质 92

　　★股市交易中的心理测试 92

　　第5章 交易心理认知与交易决策的相互影响

　　5.1 在不确定的市场中逐步确定交易认知 96

　　5.1.1 不确定的市场中存在投资与投机 96

　　图5-1 投资与投机的含义 96

　　图5-2 投资的重要内容 97

　　图5-3 投机的过程 97

　　5.1.2 “理性市场”中的交易认知 98

　　图5-4 “理性市场”与“非理性市场” 98

　　图5-5 理性的交易认知 98

　　5.2 认知偏见主导下的一系列交易决策 99

　　图5-6 两种认知偏见 99

　　图5-7 认知偏见形成的原因 100

　　图5-8 认知偏见对交易的影响 101

　　图5-9 认知偏见对交易产生影响 102

　　图5-10 认知偏见的积累 103

　　5.3 交易的认知偏差和行为偏差 104

　　图5-11 认知偏差和认知偏见的区别 104

　　图5-12 认知偏差和行为偏差的主要体现 104

　　5.3.1 过度自信与交易频繁 105

　　图5-13 过度自信的投资者 105

　　5.3.2 后悔情绪与处置效应 106

　　图5-14 股票盈亏情况 106

　　5.3.3 过往的投资经历与行为偏差 107

　　图5-15 股市中经常出现的3个效应 107

　　5.3.4 投资情绪与群体行为 108

　　图5-16 情绪与交易决策 109

　　5.4 非理性参考点设置 109

　　图5-17 两个认知错误 109

　　实际收益与应计收益 110

　　图5-18 处理账务的方法 111

　　5.5 认知幻觉，心理账户的设定 112

　　图5-19 不同等级的心理账户 114

　　图5-20 非理性的投资行为 114

　　5.6 以概率思维分析股市 115

　　图5-21 从概率角度分析信息 115

　　★认知偏见与交易决策模拟推导模型 116

　　第6章 交易心态主导下的投资行为

　　6.1 恐惧、后悔、贪婪与市场信息的连接 120

　　6.1.1 市场信息与投资者情绪 120

　　图6-1 投资者的错误决策 121

　　图6-2 投资者的态度和情绪 121

　　6.1.2 投资者情绪心电图 121

　　图6-3 市场消息对投资者的影响 122

　　图6-4 心电进阶图 122

　　图6-5 股票价格走势(1) 122

　　图6-6 股票价格走势(2) 123

　　图6-7 股票价格走势(3) 124

　　图6-8 股票价格走势(4) 124

　　图6-9 股票价格走势(5) 125

　　6.2 以开放的心态观察市场 126

　　以概率进行决策 126

　　图6-10 盈利和失利的概率性分析 126

　　图6-11 开放的心态 128

　　6.3 被妄想污染的心智 128

　　6.3.1 无意识的妄想 129

　　6.3.2 能量守恒定律 129

　　图6-12 正能量与负能量的博弈 130

　　6.3.3 投射原理 130

　　图6-13 投射原理在股票交易中的反映 131

　　6.4 交易心态与交易情绪 132

　　图6-14 投资者简单直接的思维模式 133

　　图6-15 交易心态与交易情绪 134

　　★塑造开放的交易心态 134

　　图6-16 塑造开放的交易心态 135

　　第7章 管理交易情绪，提高情绪管理能力

　　7.1 情绪管理比智商更重要 140

　　图7-1 行为金融学的内容 140

　　图7-2 不同性格的投资者 141

　　7.2 投资高手的情绪模式 141

　　图7-3 情绪管理的内容 141

　　图7-4 情绪的两种模式 143

　　图7-5 投资高手两种情绪模式的比例 143

　　图7-6 普通投资者两种情绪模式的比例 143

　　7.3 识别并测试消极情绪 144

　　图7-7 消极情绪的来源 144

　　图7-8 投资者面对消极情绪的反应 145

　　图7-9 测试分数的含义 146

　　7.4 消除消极情绪的策略 146

　　图7-10 管理消极情绪的方法 147

　　图7-11 应对消极情绪的户外活动 148

　　7.5 管理积极情绪的策略 149

　　图7-12 积极情绪模式的培养过程 149

　　下篇 心理+资金管理+技术=完美交易 / 153

　　第8章 交易信念屏蔽负面信息和负面心态

　　8.1 交易信念打败内心的恐惧 156

　　图8-1 投资者的常见问题 156

　　图8-2 交易信念缺失的后果 157

　　图8-3 交易信念带来的帮助 157

　　图8-4 交易信念的帮助 158

　　8.2 优中择优，确立适合自己的交易信念 158

　　图8-5 交易信念的作用 158

　　图8-6 交易知识的系统学习 159

　　图8-7 确立交易信念 160

　　图8-8 选择交易信念 160

　　8.3 活跃的交易信念与不活跃的交易信念 160

　　8.3.1 两种交易信念 161

　　图8-9 两种交易信念 161

　　图8-10 活跃的交易信念 161

　　8.3.2 交易信念具有能量守恒定律 162

　　图8-11 能量守恒定律在交易中的体现 162

　　8.4 利空消息袭来时，交易信念开始启动 163

　　图8-12 交易信念的启动步骤 163

　　图8-13 活跃的交易信念与不活跃的交易信念博弈 164

　　★用思维导图确立交易信念 164

　　图8-14 确立交易信念的思维导图 165

　　第9章 技术策略分析+资金管理+交易心智，能击败所有玩家

　　9.1 最稳固的资金管理 168

　　图9-1 资金的管理与配置 168

　　9.1.1 风险控制 169

　　图9-2 投资者应对风险的策略 169

　　9.1.2 止损金额设定 170

　　9.1.3 零成本管理 170

　　图9-3 股票价格上涨10倍后的处理方法 171

　　9.2 面对主升浪的来临，该如何镇定自若 172

　　图9-4 股票投资理论 172

　　图9-5 主升浪 173

　　图9-6 三浪3 174

　　图9-7 主升浪中投资者的操作策略 174

　　图9-8 主升浪的形态 175

　　图9-9 B点清仓机会 176

　　9.3 主跌浪来了，把控获利机会 176

　　图9-10 主跌浪 177

　　图9-11 主跌浪的形态 177

　　图9-12 主跌浪中投资者的投资策略 178

　　9.3.1 进行风险控制 178

　　9.3.2 注重交易模型 178

　　图9-13 交易模型 178

　　图9-14 短线获利机会 179

　　图9-15 中短线获利机会 179

　　图9-16 股票整体走势 180

　　9.4 技术与交易心理相互影响 180

　　★股市交易中的投资风险承受能力测试 182

　　第 10章 交易系统的装备升级

　　10.1 研究每只股票的特性 188

　　图10-1 投资股票的前期准备 188

　　图10-2 上市公司分析 189

　　图10-3 分析公告内容 189

　　图10-4 研究收入、盈利、利润率的方式 190

　　10.2 从“选择值”中寻找买卖点 191

　　图10-5 预测股市的两种情况 191

　　图10-6 投资者重复之前的交易行为 192

　　图10-7 投资者再次重复之前的交易行为 193

　　图10-8 5个基础原则 194

　　图10-9 投资者克服情感风险 194

　　10.3 第 一季度的财报就是一大痛点 195

　　10.3.1 网易2012年第 一季度财务数据 195

　　10.3.2 网易CEO丁磊对网易的规划 198

　　图10-10 分析财务数据 200

　　10.4 两个核心指标 200

　　10.4.1 净资产收益率 201

　　10.4.2 市盈率 202

　　10.5 改变投资习惯 204

　　10.6 交易赢家的装备清单 206

　　图10-11 交易赢家的装备清单 207

　　图10-12 投资者审视自己的6个方面 208

　　★股市交易中的心理测试 208

　　附录 股市交易实用手账 211

　　观察并记录交易心理与情绪 211

　　全年投资心理变化手账 212

　　结语 不要忽略个人心理素质 213